行至2018年第三季度，中國鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在持續(xù)下降,。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者日前從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(簡稱“中鋼協(xié)”)獲悉,，在2016年和2017年資產(chǎn)負(fù)債率略有下降的基礎(chǔ)上,，鋼企主動還債，負(fù)債率今年整體又有所下降,。

協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示,，9月末，會員鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率66.11%,，同比下降3.91個(gè)百分點(diǎn),。中鋼協(xié)介紹，這一資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)字仍然偏高,。三季度末,，鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍然高出全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率十多個(gè)百分點(diǎn)，去杠桿是今后防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在,。同時(shí),，鋼鐵行業(yè)融資成本仍然偏高，前三季度會員鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上漲了12.5%,。

根據(jù)中鋼協(xié)黨委書記兼秘書長劉振江向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)的介紹,，過去，中國鋼鐵行業(yè)負(fù)債率較低之時(shí)也往往是行業(yè)效益最好之時(shí)——最好時(shí),，負(fù)債率可以低至40%,，但在效益困難時(shí)期，負(fù)債率高至70%以上。

“杠桿沒有不行,，報(bào)保持在合適的水平,。我們的目標(biāo)是用3-5年，將行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降到60%以下的優(yōu)質(zhì)區(qū)間,?！眲⒄窠f。

劉振江向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示,，如果接下來企業(yè)效益好,，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的問題應(yīng)該不大。但他同時(shí)透露,，在政府,、銀行都空前強(qiáng)調(diào)和關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，鋼鐵企業(yè)在降杠桿的過程中,，得到優(yōu)惠政策的機(jī)會也少了,。

“比如債轉(zhuǎn)股，現(xiàn)在基本是'明股實(shí)債’,，企業(yè)的利息一點(diǎn)沒減,，說是債轉(zhuǎn)股了，實(shí)際上就是報(bào)表變得更好看了,?！眲⒄窠f，“現(xiàn)在債轉(zhuǎn)股的推動很艱難,，中鋼集團(tuán)這樣的債轉(zhuǎn)股案例只是個(gè)別,。多數(shù)鋼鐵企業(yè)降杠杠的只能通過自己來努力，更直接地說,，就是靠還貸款來去杠桿,。”

2016年12月9日,，中國銀行,、交通銀行、國家開發(fā)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、進(jìn)出口銀行和浦東發(fā)展銀行等六家銀行與中鋼集團(tuán)正式簽署《中國中鋼集團(tuán)公司及下屬公司與金融債權(quán)人債務(wù)重組框架協(xié)議》，彼時(shí),，中鋼集團(tuán)債轉(zhuǎn)股的啟動被認(rèn)為是鋼企新一輪債轉(zhuǎn)股的重要標(biāo)志,。

根據(jù)當(dāng)年中國銀行官網(wǎng)的消息，中鋼債務(wù)重組采取“留債+可轉(zhuǎn)債+有條件債轉(zhuǎn)股”的模式,，分兩階段實(shí)施,。在第一階段,，對本息總額600多億元的債權(quán)進(jìn)行整體重組，分為留債和可轉(zhuǎn)債兩部分,。第二階段,，在相關(guān)條件滿足的情況下，可轉(zhuǎn)債持有人逐步行使轉(zhuǎn)股權(quán),。作為一類特殊債券,，可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，票面利率通常較低,。