國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示,，1—4月,，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）154358億元,，同比增長(zhǎng)7%,。1—4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額118817億元,，同比增長(zhǎng)9.7%,。前4個(gè)月,，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%。全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元,，同比名義增長(zhǎng)10.3%,。財(cái)政部也發(fā)布數(shù)據(jù)，1-4月累計(jì),，全國(guó)一般公共預(yù)算收入69019億元,，同比增長(zhǎng)12.9%。其中,，稅收收入60898億元,，同比增長(zhǎng)16.5%。全國(guó)一般公共預(yù)算支出65693億元,，同比增長(zhǎng)10.3%,。
接受記者采訪的人士表示,，4月我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)加速，制造業(yè)結(jié)構(gòu)明顯改善,，但投資和消費(fèi)都超預(yù)期回落,。外需對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用仍存在較大不確定性，需要進(jìn)一步把擴(kuò)大內(nèi)需作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要支撐,。與企業(yè)和消費(fèi)者緊密相關(guān)的稅收大幅增長(zhǎng),，遠(yuǎn)高于同期財(cái)政一般預(yù)算支出（10.3%）、名義GDP增速（約10%）,、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)（約11%）,、工資收入（約7%—8%）。伴隨美聯(lián)儲(chǔ)的加息,，美元走強(qiáng),，我國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前須預(yù)防2015年的那場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)型升級(jí)和質(zhì)量效益提升仍將是2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主線,。
制造業(yè)升級(jí)對(duì)短期增長(zhǎng)推動(dòng)作用漸顯
全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù)均創(chuàng)下四年來的新高，超出機(jī)構(gòu)預(yù)期,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師江源表示,，4月各類所有制企業(yè)增長(zhǎng)均有所加快，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持快速增長(zhǎng),，裝備制造業(yè)增長(zhǎng)明顯加快,。在統(tǒng)計(jì)的596種主要工業(yè)產(chǎn)品中，有396種實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),，增長(zhǎng)面為66.4%,。工業(yè)生產(chǎn)總體保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌告訴記者,，供給面相對(duì)平穩(wěn),，分行業(yè)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)表現(xiàn)好于整體。從機(jī)械設(shè)備到電子和信息通信行業(yè)仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng),，其中計(jì)算機(jī),、汽車和專用設(shè)備行業(yè)更錄得兩位數(shù)擴(kuò)張。制造業(yè)升級(jí)對(duì)于短期增長(zhǎng)的推動(dòng)作用逐步顯現(xiàn),，中期更有利于生產(chǎn)率的提升,。與之形成對(duì)比，重工業(yè)和高污染行業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)繼續(xù)減速,。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)τ浾弑硎?，工業(yè)增加值超預(yù)期回升，與高頻數(shù)據(jù)一致,，4月份6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量、全國(guó)高爐開工率都有明顯回升，日均重點(diǎn)粗鋼產(chǎn)量由178.59萬噸增至191.02萬噸,，說明一季度春節(jié)滯后效應(yīng)消退后,，工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入全面復(fù)蘇和加速階段。從結(jié)構(gòu)上看,，三大門類的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)都有改善,。制造業(yè)增長(zhǎng)7.4%，采礦業(yè)增加值同比-0.2%,。而公用事業(yè)增長(zhǎng)8.8%,，對(duì)工業(yè)增加值的回升起到重要拉動(dòng)作用。制造業(yè)結(jié)構(gòu)明顯改善,，汽車制造業(yè)增加值同比11.9%,，專用設(shè)備制造業(yè)增加值同比13.2%，通用設(shè)備制造業(yè)增加值同比9.7%,，新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品增速較快,，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)11.8%和10.3%，比工業(yè)增加值增速快4.8和3.3個(gè)百分點(diǎn),。
中泰證券分析,，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和質(zhì)量效益提升仍將是2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主線，制造業(yè)投資景氣回升有望延續(xù),。
基礎(chǔ)設(shè)施投資中長(zhǎng)期會(huì)保持穩(wěn)健可持續(xù)增長(zhǎng)
從4月數(shù)據(jù)看,，投資和消費(fèi)有所回落，雙雙低于市場(chǎng)預(yù)期,。外需方面,，4月出口增速盡管有所反彈，但月度12.9%的同比增速仍低于一季度平均增速14%,。
屈宏斌分析,，周期擴(kuò)張僅溫和回落，中美貿(mào)易摩擦仍是最主要的外需不確定性來源,。房地產(chǎn)市場(chǎng)小幅趨弱,，與住房相關(guān)的家電等產(chǎn)品銷售減速是拖累零售銷售走弱的部分原因。但4月數(shù)據(jù)弱于預(yù)期的主要拖累因素是基建投資的減速,。2017年全年基建投資增長(zhǎng)14%,，至今年4月末明顯放緩至11%，創(chuàng)下2012年10月以來新低,。原因是：去年末以來對(duì)地方政府舉債融資監(jiān)管收緊,，PPP項(xiàng)目投資收縮明顯?？缧袠I(yè)金融監(jiān)管政策的逐步落實(shí)降低了金融機(jī)構(gòu)為地方政府項(xiàng)目提供表外融資的能力,?？仫L(fēng)險(xiǎn)、落實(shí)監(jiān)管的必要性毋庸置疑,。制造業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的周期回暖仍可能推動(dòng)未來財(cái)政政策由目前的事實(shí)緊縮趨于積極,。在此基礎(chǔ)上，政策層面有必要進(jìn)行政策力度微調(diào),，在“堵住后門”的同時(shí)應(yīng)致力于“打開前門”,，即擴(kuò)大地方政府債券融資渠道以確保項(xiàng)目融資環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)。
溫彬分析,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（不含電力）投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)12.4%,，創(chuàng)下近五年所有月份的最低累計(jì)同比增速，對(duì)投資形成嚴(yán)重拖累,，主要與去年基建投資基數(shù)較高及近期規(guī)范清理PPP項(xiàng)目和地方舉債融資行為等有關(guān),。房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)10.3%，雖然較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),，但仍處于2015年以來的較高水平,。房地產(chǎn)銷售業(yè)出現(xiàn)明顯下滑，商品房銷售面積同比增長(zhǎng)1.3%,，創(chuàng)下三年最低,。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,，要通過投資優(yōu)化供給結(jié)構(gòu),。基礎(chǔ)設(shè)施投資能保持12%以上的增速已是不低的增速,。對(duì)PPP采取措施規(guī)范清理,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來講，對(duì)PPP項(xiàng)目的穩(wěn)健發(fā)展有好處,，對(duì)整體投資的穩(wěn)健運(yùn)行也有必要,。從中長(zhǎng)期來講，我國(guó)還是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家,，處于社會(huì)主義初級(jí)階段,，基礎(chǔ)設(shè)施的空間和潛力非常大。我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施人均資本存量目前只有西方發(fā)達(dá)國(guó)家的20%—30%,，西部還有些貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施存量與東部地區(qū)相比差距也較大,。目前財(cái)政金融運(yùn)行穩(wěn)健，儲(chǔ)蓄率保持在較高的水平,，有能力,、有條件使基礎(chǔ)設(shè)施的潛力得到發(fā)揮。從中長(zhǎng)期來看,，基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)會(huì)保持比較穩(wěn)健可持續(xù)的增長(zhǎng),。（記者 劉慧）
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